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桥水也“裸泳”

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CDer:000176851
发表于 2020-03-19 16:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

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https://www.huxiu.com/article/345519.html

桥水成功预测了2008年金融危机,这次却没能幸免。一份3月18日的桥水《每日观察》,详细列出了旗下基金2020年以来的回撤情况:


    全天候(10%vol)下跌了约12%;

    全天候(12% vol)下跌了约14%;

    全天候中国(人民币)下跌了约9%;

    绝对阿尔法(12% vol)下跌了约14%;

    绝对阿尔法(18% vol)下跌了约21%;

    绝对阿尔法主要市场(14% vol)下跌了约7%;

    绝对阿尔法主要市场(21% vol)下跌了11%;

    最佳投资组合(10% vol)下跌了约18%。


全天候和绝对阿尔法,是桥水两大知名的策略产品。


这份《每日观察》还写道:“不要对这些数字抱有太确切的态度,在这个不稳定的环境中,这些数字并不确切。”


这符合桥水宣扬的“绝对透明和绝对坦诚”的文化。


2020年1月,达利欧在CNBC的采访中还劝告投资者加大投资,不要持有现金,“现金就是垃圾”。


3月15日,英国金融时报公开了达利欧的一份声明,他颇为懊悔:“我们很失望,因为我们应该像2008年那样赚钱,而不是赔钱……回想起来,我们应该降低仓位风险。”


金融时报在这篇报道中还指出,桥水的旗舰基金今年下跌约20%。例如绝对阿尔法系列,由于主要押注股市上涨和美国国债收益率上升,受到的冲击最大。


而今,尽管桥水暂时回击了“爆仓”传闻,但用巴菲特的话说:“在潮水退去时,你才知道谁在裸泳。”


桥水创始人达利欧 来源:CNBC


对冲!对冲!


桥水一直是对冲基金的“代言人”。


根据彭博社消息,3月16日,桥水已经在欧洲的法国、德国、西班牙、意大利、荷兰等国,建立140亿美元的股票空头,其中包括1.763亿美元做空英国建筑材料公司CRH,10亿美元做空德国软件公司SAP。


另外,桥水还以7.5亿美元做空荷兰光刻机制造公司ASML——一家扼住全球芯片制造业咽喉的公司。


对冲基金的“做空”作法,是在预期股票价格下跌的情况下,从养老金计划等机构投资者那里借入股票,并及时卖出。等待股票价格下跌后,再用低价买回等额股票,从中获取差价。


对冲基金是新大陆的发明。随着二战硝烟散去,美国市场开始成为金融市场游戏规则的制定者。


1949年,社会学家、《财富》杂志编辑A.W.琼斯创立并定义了最基本的对冲基金逻辑:用空头平滑风险,用杠杆扩大收益。


这种操作手法,让市场下跌也可以成为获利机会。随后几十年,对冲基金在历次经济周期中,展现出独有韧性。


不过,由于本轮经济周期各项资产跌势惨烈,桥水上述做空头寸是否足以让它明哲保身,有待时间证明。


《棱镜》通过美国证监会(SEC)官网获悉,桥水2019年12月6日提交的ADV表格显示,这家机构的资产管理规模高达2348.57亿美元。


2020年2月13日,桥水向美国证监会提交的13F表格显示,截止2019年第四季度,桥水持有的美国股票类资产97.94亿美元,其中前十大股票类资产的集中度为67.42%。

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CDer:000018365
发表于 2020-03-19 16:33 | 显示全部楼层
干对冲的是真惨,因为多空严重不均衡,而这个交易量机构自己又补不上的......
所以左右不是人......只能死挺......
所以救市要先救机构,机构都活不了,中小投资者更不要说了。
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CDer:000412031
发表于 2020-03-19 16:59 | 显示全部楼层
这次疫情债股双杀,可怕~~~
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CDer:000176851
 楼主| 发表于 2020-03-19 17:05 | 显示全部楼层
桥水是世界第一大对冲基金,如果真出问题的话.........那今天晚上的美股就好看了
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CDer:001125355
发表于 2020-03-19 17:22 超大游击队员 | 显示全部楼层
淹死都是会水的,没有一直的赢家,尤其是股市。
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CDer:001097058
发表于 2020-03-19 17:46 | 显示全部楼层
急等着填坑。
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